Nordic Gold – Fundamental Research hebt Kursziel auf 0,46 CAD an

In der per 18. September 2018 veröffentlichten Studie wurden in erster Linie die erreichten Meilensteine der Zeit ab Mitte Juli 2018 zur Beurteilung herangezogen. Die bereits in den Analysen zuvor eingepflegten Argumente der Vorwirtschaftlichkeitsstudie, den Zeitplan bis zur Produktion der ‚Laiva’-Mine, das Erweiterungspotential für zusätzliche Erzdepots und dem Aufbau der Mannschaft blieben diesmal ohne neuerlichen Bewertungsansatz.

So stützte man die Kriterien für die neue Beurteilung auf folgende Fakten:

Im August 2018 änderte das Unternehmen seinen Namen von Firestone Resources auf Nordic Gold Corporation – https://www.youtube.com/watch?v=lSbk6gPY2oA -, wobei dies kein Bewertungskriterium darstellt, sondern nur die Affinität zum Lebens- und Arbeitsraum des Unternehmens zum Ausdruck bringt.

Hingewiesen wird auf die am 6. September 2018 verkündete Planung des Unternehmens, eine Aktienplatzierung durchzuführen, die 10 Mio. CAD bei einem Ausgabepreis von 0,15 CAD in die Kasse spülen soll. Jeder Aktie beigefügt wäre eine Option, die innerhalb von 2 Jahren zu einem Preis von 0,20 CAD in eine Aktie umgewandelt werden könnte.

Stark wird jedoch der Verhandlungserfolg bezüglich des Vertrages für Goldvorwärtsverkäufe beachtet, den Firestone Resources bereits im November 2017 mit Pandion Mine Finance angeschlossen hatte. Der verbindliche Vertrag hätte vorgesehen, rund 267 Mio. Aktien an Pandion Mine Finance zu übergeben, im Falle, dass Pandion alle Optionen aus diesem Vertrag eingelöst hätte. Dies hätte nahezu eine Verdreifachung der aktuell ausgegebenen Aktien bedeutet, und somit einen extremen Wertverlust der Altaktionäre. Das Ergebnis der Nachverhandlung dieses Vertrages führte zu enormen Verbesserungen, die den wesentlichsten Teil der Bewertung durch Fundamental Research darstellen. Die Barzahlung in Höhe von 1,5 Mio. CAD, die extrem reduzierte Aktienausgabe von nur 36,5 Mio. Aktien, und der Zusatzvermerk, weitere Aktien bei Erfolg der zuvor angesprochenen Finanzierungsrunde zu übergeben, um Pandion Mine Finance den 19,9 %-Anteil an allen Aktien zu sichern, war der Hauptgrund für die Anhebung des Kurszieles durch Fundamental Research.

Die Finanzsituation von Nordic Gold Corp. sieht die Analyse mit einem Arbeitskapital in Höhe von 14,53 Mio. CAD und einem freien Barbetrag von etwa 5 Mio. CAD ausreichend gesichert. Weitere Einnahmen könnten durch Wandlung von rund 10,73 Mio. Optionen generiert werden, von denen jedoch 7,05 Mio. den Wandlungspreis noch nicht erreicht hätten.

Fundamental Research verwendet bei seinen Bewertungen die ‚discounted cash flow’-Methode (‚DCF’), einer gängigen Standardbewertung, und ermittelte aufgrund der verbesserten Situation im Unternehmen den neuen Wert je Aktie mit 0,46 CAD. Das entspricht einer Vervierfachung gegenüber dem aktuellen Kurs von 0,11 CAD je Aktie und einer knappen Verdreifachung gegenüber den Durchschnittskursen der letzten 12 Monate, wo die Aktien in einer Bandbreite von 0,07 CAD und 0,17 CAD schwankten.

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Besonders Aktien mit geringer Marktkapitalisierung (sogenannte "Small Caps") und speziell Explorationswerte sowie generell alle börsennotierten Wertpapiere sind zum Teil erheblichen Schwankungen unterworfen. Die Liquidität in den Wertpapieren kann entsprechend gering sein. Bei Investments im Rohstoffsektor (Explorationsunternehmen, Rohstoffproduzenten, Unternehmen die Rohstoffprojekte entwickeln) sind unbedingt zusätzliche Risiken zu beachten. Nachfolgend einige Beispiele für gesonderte Risiken im Rohstoffsektor: Länderrisiken, Währungsschwankungen, Naturkatastrophen und Unwetter (z.B. Überschwemmungen, Stürme), Veränderungen der rechtlichen Situation (z.B. Ex- und Importverbote, Strafzölle, Verbot von Rohstoffförderung bzw. Rohstoffexploration, Verstaatlichung von Projekten), umweltrechtliche Auflagen (z.B. höhere Kosten für Umweltschutz, Benennung neuer Umweltschutzgebiete, Verbot von diversen Abbaumethoden), Schwankungen der Rohstoffpreise und erhebliche Explorationsrisiken.

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